{"id":3340,"date":"1998-09-16T12:08:34","date_gmt":"1998-09-16T12:08:34","guid":{"rendered":"http:\/\/www.revistacriterio.com.ar\/bloginst_new\/sin_categoria\/credito-moneda-y-solidaridad\/"},"modified":"1998-09-16T12:08:34","modified_gmt":"1998-09-16T12:08:34","slug":"credito-moneda-y-solidaridad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.revistacriterio.com.ar\/bloginst_new\/?p=3340","title":{"rendered":"Cr\u00e9dito, moneda y solidaridad"},"content":{"rendered":"

–       <\/span><\/span>La situaci\u00f3n financiera en Rusia pareciera poner en crisis el cr\u00e9dito internacional, las econom\u00edas de los pa\u00edses emergentes y abrir una inc\u00f3gnita en el tema de la econom\u00eda global…<\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– No le dar\u00eda tanta importancia al caso Rusia. No creo que tenga m\u00e1s importancia que lo ocurrido en Jap\u00f3n, Malasia, Corea o Tailandia. Curiosamente, hace dos o tres a\u00f1os, los economistas consideraban a Rusia como una econom\u00eda secundaria. Pero se trata de un gran pa\u00eds, que ha sido una gran potencia. Sucede que con el fin de la Guerra Fr\u00eda, la industria pesada, que era de punta en la Uni\u00f3n Sovi\u00e9tica, desapareci\u00f3. Y hoy la industria militar, fuera de algunos sectores muy especializados, no tiene demasiado porvenir. Adem\u00e1s, se quiso transformar el sistema de organizaci\u00f3n econ\u00f3mica y ello provoc\u00f3 tantos trastornos que, en cierto momento, dio la impresi\u00f3n de que la econom\u00eda rusa ya no contaba. Ahora, curiosamente, se le atribuye mucha importancia. <\/o:p><\/span><\/p>\n

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Veo esta crisis, en relaci\u00f3n con toda la econom\u00eda internacional, como un acontecimiento m\u00e1s. Pero estos acontecimientos son m\u00faltiples \u0096crisis de bolsas, financieras, monetarias\u0096 y no hay raz\u00f3n para que no sigan sucediendo en otros lugares. Lo que vivimos es una crisis en serie del cr\u00e9dito en el sentido amplio de la palabra.<\/o:p><\/span><\/p>\n

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En la econom\u00eda moderna el cr\u00e9dito se ha desarrollado much\u00edsimo, se ha vuelto muy flexible, demasiado vol\u00e1til, y este \u00e1gil mercado mundial de los t\u00edtulos de cr\u00e9dito funciona todo el tiempo y pr\u00e1cticamente sin reglas. En todas estas crisis recientes ha habido exceso de cr\u00e9dito, abuso; mucho cr\u00e9dito ofrecido sin garant\u00edas de pago. Se trata de un juego muy sutil en el que hay que ver qui\u00e9n cae primero: si el que lo ha ofrecido sin respaldo o el que ha contra\u00eddo la deuda y luego no puede afrontar su pago. Estuve en Shangai en agosto del a\u00f1o anterior: los chinos construyeron m\u00e1s de mil rascacielos en cinco a\u00f1os y seguir\u00e1n 800 m\u00e1s, s\u00f3lo en esa ciudad. Vi que muchos de estos edificios estaban vac\u00edos, pregunt\u00e9 y me contestaron que se hab\u00edan construido con cr\u00e9dito, mucho cr\u00e9dito, pero la gente no llega a comprarlos. El que dio el cr\u00e9dito no recibe el pago y el que construy\u00f3 tampoco llega a vender. \u00c9se es un desequilibrio fundamental del proceso econ\u00f3mico, bastante com\u00fan en el mundo asi\u00e1tico. No hay ning\u00fan tipo de medidas que nos ponga seriamente frente al problema de c\u00f3mo reglamentar este comercio del cr\u00e9dito. <\/o:p><\/span><\/p>\n

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– Por lo general, la normativa en las transacciones econ\u00f3micas dentro de un Estado est\u00e1n dadas por el Estado…<\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– <\/span>Estaban<\/span>.<\/o:p><\/span><\/p>\n

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– Estaban. As\u00ed es. Entonces, \u00bfc\u00f3mo pensar el futuro donde se da una econom\u00eda globalizada pero sin normas? \u00bfC\u00f3mo pensar una normativa internacional?<\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– En un primer momento, se llegar\u00e1 a trav\u00e9s de convenios internacionales y de organizaciones que pongan en marcha tales acuerdos. No imagino el nacimiento de un Estado mundial de un d\u00eda para otro. En este sentido Europa es un caso sumamente interesante. La Uni\u00f3n Europea es ahora una organizaci\u00f3n que decide much\u00edsimas cosas sobre la vida de los europeos, pero no nos atrever\u00edamos a decir que constituye un Estado. Para m\u00ed, el mayor problema es c\u00f3mo llegar a prohibir todas las operaciones financieras sin garant\u00edas y controlar que quienes toman los cr\u00e9ditos tengan la posibilidad de pagarlos.<\/o:p><\/span><\/p>\n

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– \u00bfCu\u00e1les ser\u00edan esas entidades o instancias?<\/o:p><\/i><\/span><\/p>\n

– Hay varias posibilidades. En las bolsas de ayer no pod\u00eda actuar cualquiera, hab\u00eda controles profesionales.<\/o:p><\/span><\/p>\n

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<\/span>– Es decir, regulaciones surgidas de la misma actividad.<\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– S\u00ed, como para promover cierta honestidad. Muchas de esas regulaciones perdieron vigencia con la aparici\u00f3n de nuevos mercados burs\u00e1tiles, poco organizados, desarrollados r\u00e1pidamente y producto de la internacionalizaci\u00f3n. Si una organizaci\u00f3n financiera de Londres o Par\u00eds manten\u00eda un cierto n\u00famero de regulaciones que no exist\u00edan en Hong Kong o Singapur, todas las operaciones se trasladaban a estos centros. <\/span><\/p>\n

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En efecto, no hay un m\u00ednimo grado de acuerdo internacional para imponer reglas sencillas, sobre todo garant\u00edas para evitar los excesos que llevan a estas ca\u00eddas, a la destrucci\u00f3n de industrias enteras. No parece posible soportar una crisis as\u00ed cada dos meses en alg\u00fan lugar del mundo. <\/o:p><\/span><\/p>\n

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Existir\u00eda una perspectiva en los Estados miembros del Fondo Monetario Internacional. Creo que a principios de 1999 se har\u00e1 una revisi\u00f3n de su carta constitutiva para darle nuevas competencias, nuevas posibilidades de acci\u00f3n. No es f\u00e1cil prever qu\u00e9 saldr\u00e1, pero ser\u00e1 una ocasi\u00f3n para mantener discusiones fundamentales en tal sentido. En el FMI observan tant\u00edsimas situaciones peligrosas, tienen amplia informaci\u00f3n, pero se cuidan mucho de hablar y s\u00f3lo tienen derecho a actuar cuando una econom\u00eda est\u00e1 en llamas. Esto es as\u00ed por su constituci\u00f3n actual. Algunos sostienen que con el advenimiento de la inform\u00e1tica y la realizaci\u00f3n de operaciones financieras por esa v\u00eda no hay posibilidad de control. Yo creo que s\u00ed la hay.<\/o:p><\/span><\/p>\n

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– Frente a este contexto \u00bfqu\u00e9 pueden hacer econom\u00edas emergentes como la argentina o las de Latinoam\u00e9rica?<\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– Tienen que cuidarse mucho en materia de cr\u00e9dito. La econom\u00eda argentina tambi\u00e9n abus\u00f3 mucho del cr\u00e9dito internacional y ha pasado m\u00e1s de una vez por situaciones cr\u00edticas. Dada la situaci\u00f3n que se vive en el mundo, deber\u00eda abstenerse de un mayor endeudamiento exterior. <\/o:p><\/span><\/p>\n

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Aun sin la crisis actual dir\u00eda lo mismo, porque considero que el cr\u00e9dito exterior es por s\u00ed mismo inestable. Se trata de un cr\u00e9dito bancario que proviene de disponibilidades suplementarias libres en alg\u00fan lugar del mundo (porque los petroleros han aumentado sus precios o algo parecido). Apoyarse en esto es hacerlo en algo que, probablemente, no tenga ning\u00fan otro inter\u00e9s que aprovechar una remuneraci\u00f3n de capital m\u00e1s elevada en un momento determinado, pero que se puede marchar ma\u00f1ana, y ma\u00f1ana quiere decir ma\u00f1ana: un d\u00eda es suficiente. Si no se tiene un capital de inversi\u00f3n estable como n\u00facleo para el desarrollo de empresas, o de la econom\u00eda de un pa\u00eds, es muy peligroso recurrir a este tipo de capital, sobre todo si se carece del apoyo de bancos con arraigo en el pa\u00eds.<\/o:p><\/span><\/p>\n

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– En \u00faltimo t\u00e9rmino, los pa\u00edses no pueden tener una tasa de crecimiento mayor que la que les permite su ahorro interno. <\/i><\/span>Debe haber una proporci\u00f3n entre el ahorro interno y el aporte externo, lo cual limita la tasa de crecimiento.<\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– S\u00ed, la raz\u00f3n de la inestabilidad en este tipo de capitales no es porque vengan de afuera. Muy distinto es el caso de una inversi\u00f3n de largo plazo, que se compromete en la creaci\u00f3n de una industria determinada. Permanecer\u00e1 todo el tiempo que sea necesario. Lo que ganen ser\u00e1 a trav\u00e9s de esa permanencia en la inversi\u00f3n. Lo contrario es lo que ocurre diariamente en una bolsa de valores, donde si bien puede haber operadores que miren a largo plazo, hay muchos otros que no. Los pa\u00edses emergentes que quieren desarrollar ciertos sectores econ\u00f3micos necesitan una buena dosis de ahorro propio. Lo demostr\u00f3 Jap\u00f3n con un ahorro del 30 % \u0096ahorro familiar durante muchos a\u00f1os\u0096, que le permiti\u00f3 convertirse en la primera potencia financiera del mundo.<\/o:p><\/span><\/p>\n

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– Por un lado, se ve el aspecto de la globalizaci\u00f3n que ser\u00eda el de la transparencia y la uni\u00f3n de los mercados y, por el otro, la proliferaci\u00f3n de peque\u00f1os Estados con el concepto antiguo de soberan\u00eda, tener la propia moneda. \u00bfNo ser\u00eda un proceso mucho m\u00e1s f\u00e1cil y directo que los peque\u00f1os pa\u00edses emergentes renunciaran a sus monedas?<\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– Eso ayudar\u00eda. No es el \u00fanico aspecto del problema, pero ciertamente permitir\u00eda un manejo m\u00e1s racional de muchos par\u00e1metros de la econom\u00eda. Baste decir que tener una sola moneda implica que los Estados, al menos, no pueden endeudarse libremente. Europa ya cuenta con esto gracias al euro.<\/o:p><\/span><\/p>\n

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– Aqu\u00ed sucede con la convertibilidad.<\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– La inexistencia de monedas chicas, divisas muy limitadas, creo que ayuda; pero al mismo tiempo impone una disciplina muy grande, aunque sea dentro de un sector de cuatro o cinco pa\u00edses. Naturalmente, si todos deciden aliarse lo pueden hacer, pero es menos probable con cinco pa\u00edses que con uno solo.<\/o:p><\/span><\/p>\n

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– D\u00edas atr\u00e1s se discut\u00eda si era deseable una moneda \u00fanica en el Mercosur. Se dec\u00eda que era mucho m\u00e1s f\u00e1cil que Uruguay, Paraguay y Brasil adoptaran la convertibilidad, es decir el d\u00f3lar o el euro, una moneda ajena, y no construir una moneda propia.<\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– S\u00ed, es verdad, pero hay que considerar la dificultad que implica asociarse a una zona monetaria demasiado exigente. Una moneda fuerte tiene mucho valor y es dif\u00edcil hasta para las regiones pobres de un mismo pa\u00eds. En EE.UU., donde el d\u00f3lar es muy fuerte, Kentucky sufre mucho. En Europa sucede lo mismo. Por eso, el sistema europeo, como el norteamericano, descansa sobre la ayuda a las regiones pobres para compensar este efecto. En Italia, Calabria sufre por una moneda fuerte. Dentro de una zona monetaria se requiere cierta homogeneidad de productividad, si esto no se da todo se torna dif\u00edcil.<\/o:p><\/span><\/p>\n

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– En t\u00e9rminos de justicia social, una moneda d\u00e9bil ser\u00eda una moneda con inflaci\u00f3n, es decir con transferencias de ingresos no regulados; en cambio una moneda fuerte permitir\u00eda explicitar los subsidios. Es mejor explicitar los subsidios que diluirlos en la inflaci\u00f3n. Porque la inflaci\u00f3n va en contra de los pobres, no va en contra de los ricos. \u00bfPor qu\u00e9 se asocia, entonces, moneda dura o fuerte como una medida contra los pobres?<\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– Hay que admitir que si se quiere tener una moneda fuerte en determinada zona o atarse a una moneda exterior fuerte, eso requiere un sistema de ayudas internas para que las zonas d\u00e9biles, por naturaleza o por historia, no queden completamente desprovistas. En Europa, la Comunidad Europea \u0096antes de la Uni\u00f3n\u0096 ha dado una cantidad de ayudas a las zonas m\u00e1s pobres. Lo que antes hac\u00edan los Estados ahora ha sido implementado por la unificaci\u00f3n \u0096con la Uni\u00f3n Europea\u0096 y no caben dudas de que seguir\u00e1 as\u00ed. Con el euro ser\u00e1 a\u00fan un poco m\u00e1s duro, pero habr\u00e1 compensaciones. <\/o:p><\/span><\/p>\n

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Una cosa que se ha aprendido en los \u00faltimos cincuenta a\u00f1os es la importancia de la estabilidad monetaria. Rusia lo sabe bien: ha tenido alta inflaci\u00f3n, desde el ’91 hasta hace dos o tres a\u00f1os, y despu\u00e9s el rublo se ha estabilizado. Ahora va a perder algo m\u00e1s a trav\u00e9s de la devaluaci\u00f3n o nueva definici\u00f3n de la banda de fluctuaci\u00f3n. Pero la dificultad de Rusia es su deuda interna, la externa es muy secundaria. No se llega a recaudar los impuestos en un pa\u00eds donde antes todo estaba determinado por la administraci\u00f3n p\u00fablica, y en el que las cuentas de las empresas estaban en los bancos p\u00fablicos. El Estado cobraba un impuesto directamente a trav\u00e9s del banco, que reun\u00eda los dep\u00f3sitos de todas las empresas. De aqu\u00ed pasaron a un sistema de libertad donde para pagar el impuesto hay que hacer un cheque. Y bien, no resulta tan f\u00e1cil. M\u00e1xime, cuando ha habido un decaimiento de la actividad econ\u00f3mica y en muchas empresas sus directores han dado prioridad al pago de los obreros, de los asalariados, en detrimento del pago de impuestos al Estado. Adem\u00e1s, en Rusia no hay inspecci\u00f3n financiera; es el tipo de cosas que antes no necesitaban, y ahora no saben c\u00f3mo implementar. El Estado ruso tambi\u00e9n est\u00e1 al frente de un sector de salud important\u00edsimo, ni qu\u00e9 decir del educacional o del previsional, con los jubilados del viejo r\u00e9gimen. Todo debe salir de los impuestos y no alcanza, se multiplica as\u00ed la deuda interna. <\/o:p><\/span><\/p>\n

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He le\u00eddo que en la Argentina el 60 % de los impuestos directos (sobre ganancias) de las empresas, no se recaudan…<\/o:p><\/span><\/p>\n

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– Hay un sector muy negro en lo que hace al aporte previsional obligatorio. Es el problema fiscal m\u00e1s grande en la Argentina. En este momento, el 50% de los inscriptos no paga.<\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– \u00bfNo paga? Es grave. En muchos pa\u00edses es el sector de la administraci\u00f3n m\u00e1s dif\u00edcil de organizar eficazmente. En Francia, est\u00e1 ahora muy bien organizado, pero hace treinta a\u00f1os era un infierno. Requiere administradores altamente capacitados. Y tambi\u00e9n honestos. Rusia es muy parecida a la Argentina: es rica en materias primas y si puede importar es porque vende gas, minerales, petr\u00f3leo. Todo el gas consumido en Francia, Italia, Alemania, B\u00e9lgica, Espa\u00f1a, proviene de Siberia. Debe ser una cifra importante, no la conozco, pero recibirla en moneda fuerte ayuda a su supervivencia.<\/o:p><\/span><\/p>\n

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– Es el problema que pueden tener pa\u00edses como Chile con el cobre y Venezuela con el petr\u00f3leo, que toman esos rubros como un ingreso del Estado y no gravan con impuestos a los habitantes. <\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– S\u00ed, y es f\u00e1cil de cobrar, es decir, es directo. Da impresi\u00f3n de riqueza, pero no fomenta el desarrollo real, no estimula la creaci\u00f3n industrial, ni la educaci\u00f3n que se requiere para ello. Todo lo contrario de lo sucedido en Jap\u00f3n y Taiwan, sin hablar de Hong Kong o Singapur, donde no hab\u00eda ni un \u00e1tomo de materia prima. De manera tal que si estos pa\u00edses han conseguido un alto nivel de producci\u00f3n y de vida, ha sido \u00fanicamente sobre la base de la calificaci\u00f3n del trabajo. La riqueza de materias primas no ayuda, es mejor ser pobre.<\/o:p><\/span><\/p>\n

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– Sobre estos temas que estamos conversando, \u00bfqu\u00e9 tiene para decir la Iglesia, qu\u00e9 tiene que decir la moral cristiana? Porque da la impresi\u00f3n de que siempre se hace eco de los resultados, pero no habla sobre los comportamientos deseables para obtenerlos.<\/i> <\/span>No basta con decir \u0093hay que globalizar la solidaridad\u0094. Este es un concepto vac\u00edo, si no se antepone cu\u00e1l es la \u00e9tica del ciudadano, la de los gobernantes, de la uni\u00f3n, de la autoridad mundial, de los medios.<\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– Las declaraciones de la Iglesia no han entrado suficientemente en estos aspectos financieros, creo que falta mucho.<\/o:p><\/span><\/p>\n

Acabo de preparar un peque\u00f1o libro de balance de la doctrina social de la Iglesia, o m\u00e1s bien una agenda para el ma\u00f1ana, procurando descubrir los cap\u00edtulos a desarrollar en el porvenir. Para m\u00ed \u00e9ste es uno de los principales. Existen algunos buenos principios sobre la moneda, por ejemplo algunas frases en el Concilio Vaticano II, pero son principios generales. Esto no basta. <\/o:p><\/span><\/p>\n

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Ha habido otros esfuerzos m\u00e1s desarrollados a trav\u00e9s de algunos laicos que han escrito los fundamentos del trabajo publicado por el Consejo Pontificio Justicia y Paz. Pero habr\u00eda que ir m\u00e1s lejos todav\u00eda. Se ha hecho poco hasta ahora. Son asuntos que para la mayor\u00eda de los cl\u00e9rigos parec\u00edan impenetrables y ajenos (\u00bfqu\u00e9 es una operaci\u00f3n financiera? \u00bfuna bolsa? \u00bfes un monstruo?). No se procuraba entrar en la comprensi\u00f3n misma de los mecanismos. Creo que se trata de una regresi\u00f3n, porque la Iglesia ha sido famosa durante los siglos XVI y XVII por su conocimiento de las finanzas, fuente principal de la ciencia econ\u00f3mica moderna, los tratados sobre la moneda, en particular. Despu\u00e9s, en todo el gran per\u00edodo de la doctrina social de la Iglesia moderna \u0096un siglo m\u00e1s o menos, desde Le\u00f3n XIII\u0096 el aspecto casi no se toca. Se enfoca el problema de los salarios, mucho la organizaci\u00f3n econ\u00f3mica global, la competencia, la propiedad, otro de los cap\u00edtulos para reabrir…<\/o:p><\/span><\/p>\n

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– El tema de la productividad no se toca mucho. Tampoco se habla de impuestos. Ni sobre el aspecto \u00e9tico de los impuestos directos, indirectos, sistema previsional…<\/o:p><\/span><\/i><\/p>\n

– No, casi nada. Del efecto social de los impuestos no se ha hablado. Muchos representantes de la Iglesia se han ocupado de esto en art\u00edculos, pero no se lo ha hecho en forma oficial. Son algunos de los cap\u00edtulos m\u00e1s importantes para la agenda del futuro.<\/o:p><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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